企业并购重组失败的原因

并购企业与目标企业间的信息不对称所带来的风险

由于并购双方的信息不对称，不少企业收购的目标公司资产质量较差，长期以来沉淀了不少的不1良资产，还存在大量的负债，收购时收购方对潜在的风险浑然不觉，结果为将来的重组失败埋下伏笔。

此类情况大量存在于中国资本市场上针对业绩差的上市公司的“买壳上市”的收购中。不充分的信息披露导致收购方在收购前无法对上市公司资产状况和财务状况进行较为准确的评估，同时严重的信息不对称造成收购方在交易前对收购后的重组形成不恰当的预期，结果导致并购的失败。

风险估计的方法

主观概率估计法。

由于在实际可行性研究中进行风险分析时，所遇到的事件常常不可能做试验，特别是项目具有明显的一次性和单件性，可比性较差，以及项目的风险特性和风险因素往往也相差很远，根本就没有或很少有可以利用的历史数据和资料。但由于决策的需要，必须对事物的出现的可能性进行估计，在这种情况下，风险管理人员就只能根据自己的经验猜测风险事件发生的概率分布或概率。这种由有关专家对事件的概率做出一个合理的估计的方法就是主观概率估计法。

风险评估的实用技巧

客观原则，站在法官的视角

把握客观中立原则，是指在案件评估阶段，要以居中裁判者的角度客观地分析案件的风险点。这是我们在评估案件时需要秉持的最1重要的原则。

诉1讼律师的作用在于帮助委托人在诉1讼中实现合法权益的最1大化，因此在正式接案并作为代理人后，律师需以委托人最1大利益为考量，尽可能地向法庭传递有利于委托人的法律观点。但是，风险评估报告，有别于正式接案后，在案件风险评估阶段，我们提倡尽可能站在客观中立的角度，不偏不倚地作法律分析。这是由于，掌握案件裁判权的法官是作为中立的裁判者角度来评判案件，我们只有置身于与法官相同的中立视角，才能客观地判断案件可能的裁判结果，以准确评估案件风险。否则，很可能导致对案件的走势和结果的误判。