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对于贵州茅台上述表现，不少券商分析师给出了自己的看法。如招商证券杨勇胜提出了“高基数回落，供需仍确定”的观点，认为公司三季报发货量在高基数下同比回落，虽有提价及系列酒增厚报表，但业绩增速仍低于市场预期。
华创证券董广阳认为，预收款自2017二季度以来首次环比回升，与茅台旺季出台稳价措施允许经销商提前执行后续计划有关。考虑到预收款变动及年初茅台酒提价效应，预计三季度发货量在去年高基数之下有所下滑。“虽然公司在中秋旺季之前加大了市场投放，但整体发货能力确实有限。”
平安证券文献表示，估算第三季度53度茅台酒出货降约13%，其中直营销量同比降约28%，海外同比增长约22%，来自经销商销量同比降约13.5%。因经济、囤货、报表周期性，茅台2019年、2020年增速大概率继续放缓。文/本报记者 赵新培
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